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调研中，珀莱雅首先回顾了2018年财务情况。2018年，公司实现营收23.61亿元，同比增长32.43%；实现净利润2.87亿元，同比增长43.03%，扣非净利润增长同比增长50.03%。毛利率由2017年的61.73%上升至2018年的64.03%。有机构关注到公司毛利率的提高，珀莱雅表示，毛利率提高因素包括：珀莱雅水漾芯肌系列（保湿系列）成本降低较多，该系列销售占比较高；珀莱雅赋能鲜颜系列（抗皱系列）销售占比上升，该系列毛利较高；此外，电商渠道占比上升，电商毛利率较高。

“互金巨头纷纷加码电商场景，说明他们看好这个场景。除了电商场景中的小微企业端，在消费分期业务上也有很大的市场。”于百程说。责任编辑：张译文近日，垃圾分类成为社会热点话题。在我国十几年的推行过程中，不愿分、不会分、不能有效回收等问题让垃圾分类难以真正落地。

由于核潜艇需要执行长时间任务，而且在狭小的潜艇空间里安排女性住宿存在困难，因此各国核潜艇此前都对女性说“不”。但这种情况正在逐步改变。据称，法国下一代攻击核潜艇在设计时就已可以同时容纳男水兵与女水兵。责任编辑：刘光博来源：知更财经徐峥在最近很火的电影《我不是药神》中，演绎了一个由生意演变为救赎的感人故事。资本市场上，疫*苗事件的背后，却藏着一个由救赎到生意的俗套故事。

解决中小微企业融资难融资贵是个系统工程，需调动监管部门、金融机构和实体企业积极性，探索创新型产业的风险性融资方式与模式，开拓混合型产业的分步性融资方式与内容，把融资产品的多样性与中小微企业融资需求的变化性紧密融合，把融资手段的层次性与中小微企业不同对象的复杂性紧密融合。任何金融产品的形式和规模，都是受“风险溢价”规则约束的。近段时期来，票据业务环节和关系中“风险溢价”规则没有完整体现，票据开立时放松了对真实贸易背景的管控，票据贴现时降低了对增值税发票的把关。因此，要处理好“急与缓”、“基础与可能”的关系，创造更多“风险溢价”条件与便利，从产业政策、发展规划、税收扶持以及法律制度上，为中小微企业的发展提供更多的空间和平台，使其从基础和内在可能上具备可被“风险溢价”的更多选择机会、选择渠道和选择内容。中小微企业融资选择的空间成长性变大了，会大大压缩市场套利空间。

作者简介：李迅雷，长期从事金融研究，曾任国泰君安总经济师、首席经济学家、研究管理委员会主任、中国证券业协会证券分析师专业委员会副主任委员。现为中泰证券旗下齐鲁资管的首席经济学家，中国首席经济学家论坛副理事长。责任编辑：张宁场景实验室创始人吴声今日发布了“新物种爆炸·吴声商业方法发布2019”6大预测。

中泰证券：中教控股拟提升运营效率 维持增持评级预期公司将通过专业化管理、减低财务开支以及提升运营效率来提升学校利润率。虽然新学校并表对2019财年的利润影响有限，但预计将对2020财年的财报起到正面作用。最近教育板块收购消息频密，相信有助于短期提振市场氛围。我们维持公司的“增持”评级。